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CMA考試練習——P2《戰略財務管理》單選題（7月5號）
Carlisle公司目前每年銷售400,000瓶香水。每瓶的生產成本為＄0.84，售價為＄1.00。企業每年的固定成本為＄28,000。企業每年的利息費用為＄6,000，優先股股息為＄2,000，所得稅率為40%。假如Carlisle公司沒有優先股，那么公司的總杠桿系數將（ ）。
A、與財務杠桿系數同比例下(xia)降
B、與財務(wu)杠桿系(xi)數同比例上(shang)升
C、保持不變
D、下降，但與(yu)財務杠(gang)桿系(xi)數的(de)下降幅度不同
【正(zheng)確答(da)案(an)】A
【答案解析】
DFL＝經營性收益/（經營性收益－利息費用－優先股息/(1－t)）
DTL＝EPS變化百分比/銷售額變化百分比＝DOL×DFL
若沒有了(le)優先股，財務杠桿(gan)系(xi)數的分(fen)母變(bian)大，財務杠桿(gan)系(xi)數變(bian)小，總杠桿(gan)系(xi)數同比例下降。
【該題針對“杠桿”知識點進行(xing)考核】
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